顶住特朗普压力！美联储继续按兵不动，鲍威尔：关税影响将显现

尽管国际(guójì)金价企稳回升，但不少投资者已然更换了赛道(sàidào)，改为投资白银。 经济导报记者(jìzhě)在采访中了解到，与黄金震荡整理(zhěnglǐ)不同，白银表现(biǎoxiàn)更抢眼。数据显示，伦敦现货白银已经(yǐjīng)站上36美元/盎司关口，创下13年来新高。今年以来，伦敦现货白银累计涨幅约25.75%，展现出强劲的上升势头。因此不少投资者将目光(mùguāng)瞄向了白银，期待在这波红利中分一杯羹。 不过受访(shòufǎng)的业内人士指出，白银近日上涨的势头比黄金还要高，投资者转换投资品种没有问题。“但是目前国内白银的投资渠道相对(xiāngduì)较少，并不适合(shìhé)投资。”济南一家股份制商业银行的理财经理张萍在接受(jiēshòu)经济导报记者采访时表示。 6月12日(rì)，伦敦现货(xiànhuò)白银报收于36.33美元/盎司，而此前的6月5日，伦敦现货白银价格盘中一度达到(dádào)36.87美元/盎司关口，刷新2012年2月以来最高纪录。 “白银延续(yánxù)了(le)近期的涨势(zhǎngshì)。”张萍告诉经济导报记者，“伦敦现货白银从今年5月1日(rì)的32.57美元/盎司涨到了6月12日的36.33美元/盎司。涨幅达到了11.54%，而同期伦敦现货黄金的涨幅为2.98%。” 对于白银本轮的(de)上涨，中国外汇投资研究院研究总监李钢表示，这(zhè)一轮的白银价格上涨主要还是金银比(bǐ)的回归，此前(cǐqián)黄金价格极端上涨的时候，白银价格并没有出现跟随性的上涨，这一轮白银价格上涨是针对此前黄金价格上涨的补涨走势。 在贵金属分析师刘辉看来，本轮白银价格加速拉升，主要由(yóu)金银(jīnyín)比(bǐ)修复、白银特有属性及市场情绪共振驱动所致。其中，市场资金聚焦金银比价回归为主因。 刘辉告诉经济(jīngjì)导报记者，金银比是衡量(héngliáng)黄金对白银的相对价值，指一盎司黄金与一盎司白银的价格比值。 “现在的金银(jīnyín)比在95左右，而(ér)今年(nián)4月22日时金银比曾达到106，当时现货黄金的价格(jiàgé)一度突破3500美元/盎司。”刘辉解释说(shuō)，“一般来说，金银比在40至80区间波动比较正常，一旦高过(gāoguò)80，那就说明白银的价格被低估。而金银比破百后往往伴随白银的超额收益窗口开启，2020年金银比极端分化后，白银以半年157%的涨幅完成了估值修复。” 此外，与黄金不同，白银兼具金融和工业双重属性。工业需求(xūqiú)的增长也推动(tuīdòng)了白银价格的上涨。 正信期货在研报中指出，根据供需测算预估2025年仍存(réngcún)8800吨白银缺口，创历史最高(zuìgāo)。 国泰君安期货表示，目前白银的上涨难言结束，在下(xià)一个风险事件到来破除白银价格趋势前，白银可能维持偏强态势，继续修复(xiūfù)金银(jīnyín)比价。 美国银行预计，到(dào)今年年底或(huò)2026年初，白银的价格将达到40美元。 近期白银的涨幅超过黄金，吸引了不少投资者的目光，期待(qīdài)能在这波红利中(zhōng)分一杯羹。 不过，经济导报记者在调查(diàochá)中发现，相较于黄金(huángjīn)，白银的投资渠道并不多。 “确实没多少渠道(qúdào)，我去(qù)银行问过有没有纸白银的业务(yèwù)(yèwù)，结果银行说没有了。”济南一投资者马聪说，“后来我想去开通白银T+D延期交易业务，但我风险评估测试未通过。最后，只好购买了几块银条。” 对于马聪(mǎcōng)所说，张萍表示认可。“目前投资白银的渠道主要有期货交易、实物(shíwù)投资和投资基金。“虽然实物白银是个投资渠道，但最大的问题是变现不畅，很多(hěnduō)机构是不回收实物白银的。” 张萍告诉(gàosù)经济导报记者，此前银行还有纸白银可以(kěyǐ)投资，但早在2020年时就暂停了贵金属新开户业务。 “还有一个渠道(qúdào)就是去券商处开通白银T+D延期交易业务，此类方式更适合具有市场经验(jīngyàn)(jīngyàn)的投资者。”张萍表示，“如果没有专业的期货投资经验，不建议普通投资者开户炒白银。” 经济导报记者查询上海黄金交易(jiāoyì)所的(de)产品资料后发现，上金所提供了三款挂钩白银(báiyín)现货的投资标的，分别是Ag99.9 、Ag99.99和Ag(T+D)。Ag99.9、Ag99.99这两款产品都不支持(zhīchí)个人投资者交易，参与者主要是白银产业链上的企业。Ag(T+D)就是俗称的白银TD，挂钩的也(yě)是标准重量15千克(qiānkè)、成色不低于99.99%的银锭，支持个人投资者参与。 在张萍看来，如果想要(xiǎngyào)投资白银，可以考虑投资挂钩白银的基金。 经济导报记者查询(cháxún)同花顺iFinD后发现，挂钩白银(báiyín)的(de)基金也并不是(búshì)很多，相对比较出名只有几个。如(rú)国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)、华安白银ETF联接(liánjiē)A、易方达白银ETF联接A、博时白银增强A等。其中，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)是一只完全以白银为标的的基金，而华安白银ETF联接A和易方达白银ETF联接A属于指数型基金，而博时白银增强A则是混合型(hùnhéxíng)基金。 “近期，国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)涨幅还是不错的(de)，6月13日的单位(dānwèi)净值为1.0216元，而在(zài)5月13日时，单位净值为0.9475元，一个月的时间上涨(shàngzhǎng)了7.82%。如果再将时间拉长，其6个月涨幅10.56%，近3年涨幅达到了50.68%。”张萍表示(biǎoshì)，“投资者在投资白银时，与(yǔ)投资黄金一样，不管选择哪款产品，都需要仔细了解产品的投资范围、投资策略、风险收益特征(tèzhēng)等信息，以便做出明智的投资决策。” （大众新闻·经济导报(dǎobào)记者 刘勇）